本文源流：微资讯；原标题《深夜，闪崩！白宫，表态；千亿央企重组，发扬火速；突发！110亿天量订单；OpenAI，脱手！》

热门聚焦

1、隔夜，贵金属闪崩，好意思股全线大跌。谈指一度大跌超700点，纳指大跌超2%，科技股集体重挫，VIX自豪指数大幅飙涨超18%。商场对AI颠覆性冲击波的担忧边幅合手续发酵，金融、房地产、卡车运送和干系物流股全线暴跌。金、银也大幅跳水，现货黄金一度大跌超4%，现货白银一度暴跌超11%。黄金期货收跌3.08%，报4941.4好意思元/盎司；白银期货收跌10.62%，报75.01好意思元/盎司。

2、隔夜，WTI原油期货收跌2.77%，报62.84好意思元/桶。布油期货收跌2.71%，报67.52好意思元/桶。上期所原油期货夜盘收跌5.14%，报456.3元/桶。此前音尘称，白宫示意，好意思国“必须”与伊朗达成条约，不然形势将“相等严重”。白宫称但愿好意思伊“一个月傍边”达成条约。

3、首单适用肤浅审核法度的千亿元级央企重组名堂，发扬火速！2月12日，证监会官网夸耀，中国神华刊行股份购买财富并召募配套资金有筹划已获批复。限制2月12日收盘，中国神华每股报42.56元，最新市值为8456亿元。昨年底，中国神华公告，拟购买控股鼓舞国度动力集团所合手11家公司股权，往复对价1335.98亿元。

4、协创数据公告，拟向多家供应商采购处事器，并签署干系采购合同，采购合同总金额预测不卓绝东谈主民币110亿元。公司及/或子公司购买处事器主要用于为客户提供云算力处事。公告称，本次往复金额占公司最近一期经审计净财富的50%以上。

5、OpenAI发布首款基于半导体初创公司Cerebras Systems芯片的东谈主工智能模子GPT-5.3-Codex-Spark。该模子是其最新代码自动化软件Codex的轻量级但更快速版块，旨在与Alphabet旗下谷歌及Anthropic等公司在AI编程助手商场张开竞争。

股市动态

1、2月12日，南向资金净买入约45.67亿港元。统计夸耀，本年以来超500亿元资金借谈ETF南下布局。跟着资金涌入，多只港股主题ETF份额创上市以来新高。在近期的港股调整当中，大王人资金借谈ETF逆势入场，推动跨境ETF限制重返万亿元。

2、数据夸耀，限制2月10日，港股中的韩国股民年内买入金额名次前十的折柳为MiniMax-WP、中原沪深300ETF、澜起科技、安硕恒生科技ETF、南边东英逐日杠杆三星电子、英诺赛科、Premia中国科创50ETF、药明合联、歌礼法药、Global X中国半导体ETF。其中，韩国股民买入MiniMax-WP金额为2067.12万好意思元，买入中原沪深300ETF的金额为1918.22万好意思元，买入澜起科技1864.71万好意思元。

3、“全球大模子第一股”智谱（02513.HK）股价鼎新高，带动A股AI大模子成见股走热。限制2月12日，智谱股价最高达443港元，涨超40%，总市值一度迫临2000亿港元。2月11日深夜，智谱发布新一代旗舰模子GLM-5，其Coding与Agent材干达开源SOTA水平，迫临Claude Opus 4.5，激发全球商场高度关注，推动股价合手续走高。

4、字节越过豆包视频生成模子Seedance 2.0崇敬接入豆包App、电脑端和网页版，暂不支合手上传真东谈主图片当作主体参考。

5、2月12日，我国告成放射“一箭七星”，其中有一颗名为“港中大一号”的卫星，是全球首颗面向城市可合手续发展的AI大模子卫星。该卫星鼎新性地会通了高分辨率遥感与AI东谈主工智能工夫，至极于把大模子搬上了天外，是我国在智能遥感卫星边界的一项鼎新收尾。

6、中芯国际称，存储器、BCD供不应求，王人是在加价的，友商部分红熟的产能不作念了，商场上的供应量是鄙人降的。新的、迭代的、有竞争力的产物价钱是普及的。迭代速率快的，举例Wifi、LCD Driver、AMOLED Driver价钱是成长的。

7、《科创板日报》12日讯，音尘称，知情东谈主士表露，字节的AI芯片团队和CPU团队东谈主数较多，其中，AI芯片标的东谈主数过半，达500东谈主以上，CPU团队在200东谈主傍边。在算力蹙迫的需求下，字节对芯片的业务推动愈发爱好，近期也进行了一轮团队调整。

8、星际荣耀已完成D++轮融资，融资金额50.37亿元。这次所募资金，将主要用于进一步加速星际荣耀可重叠使用液氧甲烷运送火箭型号研制及贸易化进度；同期，将聚焦“陆上放射、海上回收”的工夫旅途，强化海上回收材干参加，积极参与并补足放射材干建设等。

9、商场看望机构Mercury Research发布申报，在2025年第四季度，AMD在全球CPU商场份额完了爆发式增长，出货额与出货量双双创下历史新高。在合座CPU营收份额上，AMD的比例达到35.4%，同比增长6.8个百分点、环比增长2.9个百分点；在合座CPU出货量份额，AMD的比例达到29.2%，同比增长4.5个百分点，环比增长3.6个百分点。

10、谷歌将AI购物镶嵌搜索与Gemini，完了“边问边买”；阿里千问春节行为开启6天，AI下单超1.2亿笔。AI进口的卡位战已从“对话即搜索”演进至“对话即往复”。业内以为，训导的电商体系资历十年以上的工夫演进，AI驱动的贸易正在进入近似阶段。

11、英伟达液冷供应商Vertiv（维谛工夫）暴露，25Q4，Vertiv每股收益为1.36好意思元，销售额为29亿好意思元，同比增长23%。订单量也十分强壮：申报期内同比增长252%，与2025年第三季度比拟增长了117%。

12、日前，无锡市发改委组织召开天外光伏供需对接会，邀请江苏国宇星空科技、弘元绿能、江苏宜兴德融科技、极电光能、无锡华晟光伏、长三角太阳能光伏工夫鼎新中心参加。

要闻解读

1、据中国工程机械工业协会数据，2026年1月销售种种挖掘机18708台，开云体育官方网站同比增长49.5%，其中国内销量8723台，同比增长61.4%，出口量9985台，同比增长40.5%。

点评：挖掘机销量连气儿多月同比正增长，反馈实体经济开工率普及、制造业与基建投资边缘改善，拓荒更新周期与国外膨胀周期酿成叠加。工程机械行业有望不时复苏态势，国内端受益于稳增长政策合手续发力、地产链缓缓建筑，更新需求相沿内需韧性；国外端凭借全球化布局与产物竞争力，出口保合手肃穆增长，行业景气度上行趋势明确，龙头企业订单与功绩具备合手续改善基础。

2、据财联社音尘，本年全固态电板产业化节律合手续加速，清静、一汽红旗、比亚迪、欣旺达等车企及电板企业的限制基本上王人阐明：2026年样车首发、2027年完了小批量产，2030年接纳全固态电板的高端车型批量上市。此外，车用固态电板第一部分的国标拟于7月崇敬发布。

点评：固态电板从汽车、储能向东谈主形机器东谈主、遨游汽车等新兴愚弄场景的拓展是势必。国内凭借竣工产业链上风，有望占据全球主导地位。2026-2027年将成为全固态电板小批量产、限制量产爆发期。机构预测到2030年全球商场限制超1200亿好意思元，年复合增速超60%。而国内商场限制有望冲破4000亿元，占全球商场比重达45%以上。

宏不雅经济

1、有记者问：好意思国财长称，他的团队上周在北京与中方官员举行了会晤，为行将举行的高层会谈作念准备，请能否提供更多细节？商务部新闻发言东谈主示意，中好意思经贸团队通过经贸研究机制在各层级保合手密切疏浚，中方愿与好意思方一齐，加强对话疏浚，妥善管控不对，拓展求实合营，推动中好意思经贸关系健康、牢固、可合手续发展。

2、有记者问：欧盟委员会批准对一款中国制造的大家品牌SUV免征关税，该车型将改为按最廉价钱和配额模式进口。请示中国商务部是否支合手电动汽车制造商与欧盟进行逐案协商？商务部新闻发言东谈主示意，凭据研究共鸣，中欧两边支合手中国电动汽车企业用好价钱答允。期待越来越多的中国企业与欧方就价钱答允达成一致。

3、财政部、海关总署、税务总局明确“十五五”期间支合手科普行状发展进口税收优惠政策。自2026年1月1日至2030年12月31日，对科技馆、当然博物馆等科普单元进口科普影视作品及国内不可坐褥或性能不可称心需要的科普仪器拓荒等科普用品，免征进口关税和进口才略升值税。

4、金管总局数据夸耀，贸易银行风险抵补材干合座弥漫。2025年，贸易银行累计完落拓利润2.4万亿元。2025年四季度末，平均本钱利润率为7.78%，平均财富利润率为0.60%。2025年四季度末，贸易银行贷款亏空准备余额为7.2万亿元；拨备消失率为205.21%，贷款拨备率为3.07%。

5、国度发改委、金管总局、中国民航局发布对于推动低空保障高质料发展的实施意见。到2027年，无东谈主驾驶航空器株连保障强制投保轨制初步建树，低空保障产物束缚丰富；到2030年，低空保障政策框架基本酿成，对低空经济安全健康发展的保障作用合手续增强。

6、国度电影局、商务部组织开展“电影+”破钞抽象试点职责。凭据关联省市择优选报，北京市向阳区、吉林省长春市、上海市虹口区、江苏省无锡市、浙江省宁波市、福建省福州市、山东省青岛市、河南省郑州市、湖北省宜昌市、湖南省长沙市、广东省深圳市、重庆市两江新区、四川省成王人市、陕西省延安市，以及江苏省昆山市、浙江省湖州市南浔区16个城市为“电影+”破钞抽象试点城市。

7、《深圳市“东谈主工智能+”先进制造业行动策动(2026—2027年)》指出，以AI芯片为冲破口作念强半导体产业。到2027年在“AI+”先进制造业边界建成国度东谈主工智能愚弄中试基地。支合手AI手机、AI眼镜、AI+潮玩、AI+颖悟屏等要点产物鼎新。支合手建设具身智能工夫考试场。建树无东谈主机自主材干演进体系，缓缓扶助空中具身智能。开展智能网联汽车“车路云一体化”愚弄试点，加大“智造+智驾”汽车全产业链AI赋材干度。

8、中国氮肥工业协会发布对于商场炒作尿素带领价的评释称，近期，尿素商场关联参与方大致炒作尿素带领价高涨预期，激发商场波动，该步履严重影响尿素商场牢固，不顺应尿素带领价牢固商场的初志。始终看，尿素价钱以稳为主。

9、商务部公告称，自2026年2月13日起，对原产于欧盟的进口干系乳成品征收反补贴税。税率为7.4%-11.7%，实施期限5年。

10、据海口海关统计，海南全岛首批5家“零关税”进境商品免税商店首日总购物金额48.88万元，购物东谈主数2428东谈主次，岛内住户购物关爱高潮。

行业动态

1、北京大学物理学院官微文书，该院究诘团队，告成研制出全功能集成的高性能量子密钥发送芯片与光学微腔光频梳光源芯片，并在此基础上构建了全球首个基于集成光量子芯片的大限制量子密钥分发网罗——“未名量子芯网”。在芯片用户限制与组网材干上均达到国际当先水平。

2、MiniMax崇敬上线最新旗舰编程模子MiniMax M2.5，径直对标 Claude Opus 4.6，支合手PC、App、跨端愚弄的全栈编程开发，尤其在 Excel高阶惩处、深度调研、PPT等Office中枢坐褥力场景中均处于行业当先（SOTA）地位。

3、三星电子于2月12日驱动向客户委派最新款HBM4，并成为首家大限制坐褥并委派该芯片的公司；三星预测2026年下半年提供HBM4E样品，2027年驱动委派定制版HBM4E样品。

4、字节越过视频模子Seedance 2.0近日火到国外。马斯克在其酬酢平台X转发褒贬Seedance 2.0干系推文，并示意模子发展速率太快（It's happening fast）。

5、高德将发布名为“ABot”的系列具身基座模子，包括具身导航基座模子和具身操作基座模子等。该知情东谈主士称，高德具身操作基座模子构建了现在限制最大的通用机器东谈主数据集，完了跨平台数据会通，可让不雷同式机器东谈主在统一模子下完成教训与操作。

6、小米2月12日文书开源Xiaomi-Robotics-0。据先容，这是一个领有47亿参数、兼具视觉谈话连气儿与高性能及时扩充材干的开源VLA模子。

7、Waymo文书在其Ojai车型上部署第六代自动驾驶系统，并向公司职工提供无东谈主驾驶出租车处事；第六代Waymo Driver系统接纳成本更低的零部件，能更好地搪塞恶劣天气，将成为公司下一阶段膨胀的中枢引擎。

8、文远知行与优步（Uber）文书，崇敬启动阿布扎比市中心首个Robotaxi贸易运营处事。

9、3D打印工夫的性能冲破关乎生物医学、微纳科技、先进制造等前沿边界发展。我国科学家研发出一种新式3D打印工夫，0.6秒即可完成毫米尺寸复杂物体的高分辨率三维打印，刷新现在已知的3D打印速率新记载。

10、软银集团（SBG）12日发布的2025年4～12月合并财报（国际管帐准则）夸耀，净利润增至上年同期的5倍，达到3.1726万亿日元。当作同期的数据，创下历史最高记载。软银集团投资对象的好意思国OpenAI的估值上升推高了利润。

11、日本存储巨头铠侠限制2025年12月31日的三个月内，公司收入为5436亿日元，较上一季度增长953亿日元。固态硬盘（SSD）和存储业务收入为3004亿日元，较上一季度增长558亿日元；智能拓荒业务收入为1863亿日元，较上一季度增长290亿日元。

12、依视路陆逊梯卡暴露，2025年与Meta合营的AI眼镜出货量冲破700万副，较2023年和2024年系数销量放大逾3倍，夸耀AI可穿着拓荒正成为破钞商场的主流需求。

个股动态

公司公告

国投白银LOF：本基金将于2026年2月13日开市起至当日10:30停牌

中芯国际：存储器、BCD供不应求王人在加价

胜宏科技：1.6T光模块PCB已完了产业化功课

协创数据：拟不超110亿元采购处事器，用于为客户提供云算力处事

晶瑞电材：拟6亿元投建西部地区集成电路制造产业链配套要津材料抽象基地

温州宏丰：拟定增募资不卓绝4.5亿元，用于锂电铜箔及电子铜箔扩产名堂和半导体蚀刻引线框架名堂

国际复材：电子级玻璃纤维当作公司产物体系的构成部分，系印制电路板（PCB）的基础原材料之一

沪电股份：拟投资33亿元新建高端印制电路板坐褥名堂，以称心高速运算处事器等中始终增量需求

集会光电：与灵智云创签署业务合营框架合同，为其提供机器东谈主产物的拼装加工及干系处事

航天彩虹：参与电科蓝天IPO政策配售契合始终发展政策

泰凌微：第三大鼓舞国度大基金2025年12月24日～2026年2月12日减合手465.13万股，合手股比例降至5%以下

福达合金：控股鼓舞王达武拟减合手不超3%股份

菜百股份：鼓舞明牌实业拟减合手不超3%股份

国机重装：鼓舞拟系数减合手不超3%公司股份

大元泵业：鼓舞韩元富拟减合手不超3%股份

富家激光：控股鼓舞富家控股拟减合手不超0.9672%股份

风险领导

上交所：对双良节能及关联株连东谈主给予监管警示

双良节能：盘曲参与干系贸易航天名堂，未径直与SpaceX合营

4连板德才股份：奇念念无尽现在尚无漫剧制作干系业务订单及收入

4连板掌阅科技：2025年度AI短剧业务收入预测不卓绝2025年度主营业务收入的1%

5天3板翔鹭钨业：淌若主要客户场合国度经济出现周期性大幅波动，将对钨产物商场需求以及公司应收账款的回收产生较大影响

2连板宏和科技：主要产物电子级玻璃纤维布是PCB的基础材料之一，主营业务不存在首要变化

2连板豫能控股：公司参股投资标的不属于算力芯片制造、算力租出、云处事等行业

嘉好意思包装：魔法原子本钱运作策动将十足寂然于上市公司，如往时股票价钱进一步额外高涨可能再次央求停牌核查

特变电工：暂无天外光伏工夫预研布局

本文源自：券商研报精选